Right now the oil and stock market at large is “overly pessimistic” about future oil prices for…  West Texas Intermediate “WTI”

Slowly but surely the oil market is in fact coming into balance

Wall Street is Fixated on binary short term events such as production cuts and quotas

Our belief has been that it is the “Futures Market” actions that truly hold the key to the longer term price fundamentals

From a historic perspective …

Right now the “Futures Market” is now stepping into a period of ==> “BACKWARDATION”

“BACKWARDATION” is the purely the relationship between:

The “Daily Spot Price” of a barrel of “WTI”  -vs-  The price of “WTI” in the “2 YEAR / 24 month” FUTURES MARKET

Our thesis is the following ….

Oil is not all consumed:  In a single Day, Week, or Month

So the weekly headline data sets are simply very small snap shots -of- very small periods of time

Futures prices are ideally a better proxy for hedging strategies… In line with longer term consumption / increments of time

What we see today is really a “very rare” occurrence in the Oil markets … In fact it has only happened 4x times in history since 1990

Right now .. We are entering a short term period where the “Daily Spot Price” of WTI is in fact  trading slightly below

the price of the “WTI” in the “2 YEAR / 24mo SPOT MARKET”

When this anomaly has occurred in the past … Very good things happen to the peice of “WTI” in the following 9 month periods

 

The phenomenon we are describing … We call “BACKWARDATION”

This phenomenon actually signals a very short term “Over Supplied Market” … We view this event as an “Outlier” or a “TELL”

On the surface .. This would logically be viewed with a negative stance

However… Longer term …  “BACKWARDATION” has been extremely predictive of an extremely well balance market in all 4 previous periods

Simply … It means people are willing to pay more for “SPOT” today  -than for –  “FUTURE DELIVERIES”

In these periods of “BACKWARDATION” …. It becomes extremely difficult for oil producers to hedge their oil into the future

So the oil market hits a “CROSS ROADS”…. And every single time that this has happened since 1990 … Oil prices skyrocketed accordingly

On each of the previous 4 occasions the oil markets have seen… “Backwardation”

“WTI” prices spiked between +25.00% percent -and- +72.00% percent for the following 9 month period